许多人投资货币基金，还是从余额宝开始的，它不仅提供了比银行存款更高的利息，流动性也一点都不差，早年的余额宝的回报率是相当高的，受到了全民的追捧，不过近年来收益率却下降了许多，你也许不知道，理论上货基甚至存在亏损的可能，那么它到底是怎样运作的，挑选货基有哪些讲究？

货币基金是什么，与银行理财有什么不同

货币基金可以将社会老百姓们的闲钱聚合在一起，专门用于投资国债、票据、同业存款、回购协议等安全性得到保证、并且收益率比银行存款更高的渠道，所以投资货基通常是稳赚不赔的，但因为市场的波动收益率也会改变，也有极小的概率出现负收益的情况，有个别的货币基金在历史上的某几天出现过负的收益率。

所谓的银行理财，就是将钱拿给银行帮你运作，具体会如何操作这笔资金还取决于银行与你之间的理财产品合同，你可能也会承担一定的风险，而银行存款就更能理解了，银行保证你这笔钱的安全性并且提供极低的利息，银行吸收储户们的资金后还能靠放贷的方式赚取一定的利息差。

七日年化收益率并非固定的年收益率

在投资一个货基之前，相信每个人都看到过该基金的七日年化收益是多少多少，它的计算方法是：该货基在前7个自然日中的平均收益率，乘以365天之后得到一个数值。

例如某个货基过去7天的平均日收益率为0.01%，乘以365后，得出7日年化收益率为3.65%的结果，它是投资者们在选择货币基金时一个参考指标，必须要注意的是，实际意义并不算大，，它是处于波动之中的，你在买入该基金后，拿到的收益率肯能会比这个数值略高或略低。

挑选货基有哪些讲究

一般来说，资金总量越大的货币基金，他的收益率越高，也就是说资产规模超过百亿的回报率会比资产规模五十亿以下的货基要高，之所以会这样，因为货币的规模越大，他越有议价能力，可以取得较高的收益率，但需要注意的是，货币基金达到一定规模后，收益率不会继续提高，甚至可能出现减少，大家若是余额宝的老用户就能感受的到，这是边际效用递减的作用，但货币基金规模越小，他一定是很难提供稳定的高收益率的。

其实挑选货基也有许多讲究，还需要考虑到他的手续费、管理费等，费率自然是越低越有利，假如某只货币基金的历史表现能够长期好于其他同类产品，那么也说明它的管理者的能力更优秀。

早年余额宝规模小的时候是如何做到高收益率的

余额宝最早上线的时间是2013年，众所周知当年市场上出现了钱荒的现象，所以银行与银行之间的隔夜拆借利率被拉的非常高，而投资于银行间市场的余额宝也能借此机会取得极高的收益率，钱荒结束之后，并且随着投资者数量的爆发式增长，余额宝的回报率也跟着降了下来。

为什么银行愿意给货币基金那么高的利率呢，因为银行从普通人这边吸收存款，需要很大的成本，比如人力成本、管理成本、利息、网点的运转费用、甚至找净资产高的储户也需要很大的成本，但货币基金那边有着巨额的资金，而且前面提到的那些成本也都能节约下来，高利率也就理所当然了。

理论上讲国内的货币基金有负收益的可能，但这种概率极小，所以推荐大家将自己放在银行账户中暂时用不到但又必须准备随时应急的资金，存入货币基金这样流通性好、安全性高并且收益率好于银行的渠道，最后再提醒各位，市场上的货基收益率一直都在波动，过去的收益率也无法保证未来的收益率，挑选时应该结合它的规模以及费率综合考虑。

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